南宋年间，杭州城外有个宁静的小村落，名为桃源村。这里山清水秀，村民们男耕女织，日子过得虽不富裕，却也安乐祥和。然而，最近一段时间，村里却怪事频发，闹得人心惶惶。
先是村里的牲畜陆续莫名失踪，鸡鸭鹅逐渐消失得无影无踪，只留下几根凌乱的羽毛。接着，村里的年轻女子也开始遭遇不测，每到夜深人静之时，她们便会听到窗外传来诡异的叫声，随后便感觉身体中无形的力量会往外面流泻。等第二天醒来，女子们虽身体无碍，却精神萎靡，仿佛被抽走了魂魄一般。
村民们请来了道士作法，可那道士装神弄鬼一番后，非但没有解决问题，反而被吓得屁滚尿流地跑了。就在大家一筹莫展之际，济公摇着破蒲扇，哼着不成调的小曲，晃晃悠悠地来到了桃源村。
村民们见济公疯疯癫癫的模样，起初并不抱太大希望，但实在没有别的办法，只好把村里发生的怪事一五一十地告诉了他。济公听后，眯起眼睛，咧嘴一笑，说道：“莫急莫急，待贫僧去会会这作祟的家伙。”
当天夜里，济公躲在一户年轻女子家的闺房里，静静等待着那神秘力量的出现。子夜时分，窗外突然传来一阵尖锐的叫声，那声音似哭似笑，让人毛骨悚然。紧接着，一股阴森的气息弥漫开来，闺房的门“吱呀”一声缓缓打开。
一个身形模糊、身着白衣、长发遮面的女子飘了进来。她的眼睛闪烁着幽绿色的光芒，双手如枯枝般伸向睡在床上的女子。就在这时，济公大喝一声：“大胆妖孽，竟敢在此作恶！”说着，他手中的破蒲扇朝着白衣女子扇去。
白衣女子身形一闪，躲过了蒲扇的攻击，她恶狠狠地盯着济公，声音尖锐地说道：“你这疯和尚，少管闲事，否则我连你一起收拾！”济公哈哈一笑，说道：“你这妖狐，不在深山修炼，却跑到这村里害人，今日贫僧定要将你收服。”
原来，这白衣女子是一只修炼成精的狐妖，她为了提升自己的法力，便来到桃源村，食用家禽牲畜和吸取年轻女子的精气。狐妖见济公识破了她的身份，恼羞成怒，张开血盆大口，朝着济公扑了过来。
济公不慌不忙，取下身上挂着的葫芦，口中念念有词。只见葫芦口射出一道金光，将狐妖罩住。狐妖现出原形，拼命挣扎，却始终无法挣脱金光的束缚。济公走上前去，对着狐妖说道：“你这妖狐，若肯放下屠刀，随贫僧去灵隐寺修行，贫僧可饶你一命；若执迷不悟，贫僧便将你打得魂飞魄散。”
狐妖起初还不肯就范，但在金光的压迫下，渐渐感到力不从心。她知道，自己今日遇到了高人，再反抗下去只有死路一条。于是，她哀求道：“和尚，我知道错了，求你饶我一命，我愿意随你去修行。”
济公点了点头，收起葫芦，带着狐妖来到了村里的广场上。此时，村民们听到动静，都纷纷赶了过来。济公向大家说明了事情的缘由，村民们听后，既惊讶又感激。
然而，就在济公准备带着狐妖离开时，村里的恶霸王二麻子却跳了出来。他早就觊觎村里年轻女子的美貌，一直想找个机会霸占她们。如今见狐妖被制服，他便想借机生事，把责任都推到济公身上。
王二麻子大声说道：“大家别信这疯和尚的话，这狐妖说不定就是他带来的，他想用妖术骗我们的钱财！”村民们听了王二麻子的话，有些犹豫起来。
济公看着王二麻子，冷笑一声，说道：“你这恶霸，平日里欺压百姓，无恶不作，今日还想颠倒黑白，贫僧岂能容你！”说着，他用手中的破蒲扇朝着王二麻子轻轻一扇。
王二麻子只觉得一股强大的力量扑面而来，他整个人被扇得飞了起来，重重地摔在地上。等他爬起来时，发现自己变成了一只肥头大耳的猪，在地上哼哼唧唧地叫着。
村民们见状，纷纷拍手称快。他们这才明白，济公是真正的高人，是来帮助他们除害的。济公对村民们说道：“大家放心，这妖狐已被贫僧收服，以后村里不会再有怪事发生了。至于这恶霸，就让他变成猪，好好反省反省吧。”
从那以后，桃源村又恢复了往日的宁静与祥和。村民们对济公感恩戴德，常常在村口为他立碑祈福。而济公则继续云游四方，用他的智慧和法力，为世间百姓排忧解难。