南梁年间，含山县地处江南，山川秀美，民风淳朴。城东七里外有一座含山，古称“褒禅山”，青峰叠翠，林木幽深，溪水潺潺，自古便是文人墨客登临探幽的胜地。山中有洞名“龙眠”，传说可通地脉，深不见底，常有异光闪烁，雾气缭绕，久而久之，便有了“含山有妖”的传言。
起初不过乡野闲谈，谁也不当真。可自三年前起，城中接连发生女子失踪案。皆是年轻貌美、体态婀娜的闺秀或新妇，无一例外，都是在新婚之夜或独宿之时，于密闭房中凭空消失，门窗未动，痕迹全无。官府查访数次，皆无头绪，只得归为“妖鬼作祟”，渐渐封案不提。
百姓惶恐，夜间不敢独行，婚嫁之家也多选白日完婚，生怕夜长梦多。更有传言说，那妖物专挑“阳气充沛”的女子掳去，以采阴补阳，修炼长生之术。
这一日，含山客栈迎来一对新婚夫妇。男子姓萧，名子期，出身世家，自幼习剑，风度翩翩，眉目间自有一股英气。妻子柳氏，名婉柔，是当地富商之女，生得花容月貌，性情温婉。二人新婚燕尔，情深意笃，听闻含山风景绝佳，便欲登高望远，共赏秋色。
当夜，月色朦胧，客栈寂静。萧子期与妻子同榻而眠，夜半时分，忽觉身侧一空，伸手探去，竟触不到人影。他猛然惊醒，披衣坐起，连唤数声“婉柔”，无人应答。房门紧闭，窗棂未开，床帐低垂，可人却如蒸发一般，杳无踪迹。
萧子期心如刀绞，遍寻客栈无果，急奔县衙报案。值夜捕头听罢，面色凝重，低声道：“公子，你有所不知，这已是第七起失踪案了。前几回，我们也曾上山搜寻，可山高林密，哪有半点线索？民间都说……是山中妖鬼所为。”
萧子期冷笑：“荒谬！这世间哪有妖鬼？定是有人作祟，你们官府不作为，反倒推给虚妄之说！”
捕头摇头：“公子不信也罢，可我劝你莫要轻举妄动。那含山诡异非常，入夜后常闻哭声，偶有白影穿梭林间，连猎户都不敢深入。”
萧子期不听，次日天未亮，便独自提剑入山。
他沿溪而上，穿林越涧，直至日头西斜，才在一处山涧旁发现一块巨大的白色岩石，形如卧龙，石面光滑如镜。岩石之上，竟坐着五六名女子，皆衣衫整洁，面带憔悴，却无一不是姿容出众。
萧子期大惊，上前询问。众女见有人来，先是一惊，随即围拢过来，七嘴八舌道：“公子你是怎么找来的？”
萧子期急切道：“我妻柳氏昨夜失踪，可曾见过她？”
一名女子缓缓起身，年约二十七八，眉目清冷，气质沉静，虽身处绝境，却自有一股威仪。她道：“公子莫急，尊夫人确已被掳来此地，此刻正被囚于山后石窟之中。我们皆是被那妖物所擒，已有三五年之久。”
萧子期怒极：“那妖物究竟是何方怪物？竟敢如此猖狂！”
女子摇头：“非人非鬼，乃一修炼成精的狐狸。它本是山中老狐，活过千年，得天地灵气，已能化形。但它贪恋长生，修习邪术，专以美貌女子为‘炉鼎’，采补阳气，以助其突破天劫，成就人形真身。”
萧子期震惊：“狐狸成精？竟有此事？”
女子苦笑：“你若不信，明日清晨便可亲眼得见。此狐每十日一次，在日出之时于这白石上吐纳练功。它将我们囚于此地，每逢练功，便命我们以白绢缠裹其身，层层包裹，再以绳索捆缚，随后它便运气行功，每突破一层，便震裂一层白绢。这些年，它已能崩裂五层，功力日增，若再让它突破第六层，恐怕连山神都制它不住了。”
萧子期咬牙切齿：“如此恶物，岂能容它！我当提剑斩之！”
女子急忙拦住：“公子不可！此狐已通灵性，刀剑难伤。它周身经脉逆转，寻常兵刃砍去，如中朽木，反被其法力震退。若贸然出手，非但救不出尊夫人，连公子性命也难保。”
萧子期怒道：“那便束手待毙不成？”
女子正色道：“唯有一法——智取。明日正是它练功之期，我们可多裹两层白绢，使其难以挣脱，再由你藏于林中，待它运功至紧要关头，心神凝聚，无法分神之际，突然现身，以利刃刺其眉心——那里是它‘灵窍’所在，若能一击得手，或可将其诛杀。”
萧子期沉吟片刻，点头应允。
当夜，他返回县城，将此事告知捕头。捕头听罢，既惊且惧，又觉此事关乎百姓安危，便亲自挑选六名精壮捕快，携刀带弓，随萧子期连夜潜入山中，埋伏于白石附近的密林之中。
众人在林中静候，屏息凝神，直至东方微明。
天光初露，山间薄雾弥漫。忽然，一阵腥风掠过，林鸟惊飞。那白石之上，缓缓走出一道人影。
此人五短身材，面相丑陋，双眼狭长，瞳孔竟呈琥珀色，浑身肌肉虬结，赤着上身，下着黑裤，赤足而立。他一步步走上白石，盘膝而坐，面朝东方，闭目吐纳。
众女子依计而行，上前以白绢层层缠裹其身。原本五层已足，可今日她们手脚麻利，竟一口气缠了七层，再以粗绳捆牢，打下死结。
那狐精起初不察，待察觉时已全身被缚。它睁开眼，冷笑道：“你们今日怎的这般殷勤？莫非想让我早日成仙，好放你们回家？”
女子首领低眉顺眼道：“奴等愿为主人早日得道，甘愿效劳。”
狐精哼了一声，不再多言，闭目凝神，开始运功。
刹那间，天地仿佛为之一静。山风止息，鸟鸣绝迹，连溪水也似凝滞。只见狐精周身泛起一层淡金色的光晕，肌肉如蛇般蠕动，血脉偾张，头顶升起袅袅白气。
一层白绢“啪”地裂开。
又一层裂开。
第三层、第四层接连崩断，如遭雷击。
到了第五层时，裂开得略慢，似有滞涩。狐精额头渗出冷汗，呼吸急促，显然已至极限。
就在此时，第六层白绢竟未如常崩裂！
它猛然睁眼，怒喝：“你们做了什么？！”
女子首领冷冷道：“做了什么？我们做了你永远想不到的事——我们等这一天，已经等了五年。”
话音未落，林中骤然杀出数人！萧子期一马当先，手持长剑，直扑白石。捕快们张弓搭箭，箭镞寒光闪闪，直指狐精。
狐精怒吼一声，猛然发力，第六层白绢“嘣”地断裂，第七层也摇摇欲裂。它双目赤红，口吐人言：“竖子敢尔！今日我若不死，定将你们尽数炼成魂奴！”
萧子期不答，纵身跃上白石，剑光如电，直刺狐精眉心！
狐精抬手一挡，竟以肉掌硬接长剑！只听“铛”地一声，剑刃竟被弹开，萧子期虎口震裂，长剑几乎脱手。
“凡人之剑，也敢伤我？！”狐精狞笑，猛地挣断最后一层白绢，周身金光暴涨，竟腾空而起，化作一道赤影，直扑萧子期！
千钧一发之际，一名捕快张弓射出一箭，正中狐精肩头。狐精惨叫一声，落地踉跄。众捕快连发数箭，逼得它连连后退。
萧子期趁机再度扑上，剑锋直取眉心。狐精怒极，张口喷出一团黑雾，腥臭扑鼻，触之者立时头晕目眩，两名捕快当场倒地。
女子首领高喊：“公子！它怕光！尤其是日出之光！快引它到阳光下！”
萧子期恍然，猛然将狐精逼向白石边缘——那里，朝阳正缓缓升起，金光洒落山巅。
狐精似有所觉，惊恐后退：“不！不要！”
可萧子期已如猛虎扑食，一剑削去它半边耳朵，鲜血飞溅。狐精痛极，反手一爪，抓中萧子期胸口，三道深可见骨的血痕立现。
两人翻滚于白石之上，生死相搏。
终于，萧子期拼尽全力，将狐精推至白石最前端——那里，第一缕真正的朝阳正照下！
金光如刀，直射狐精双目！
它发出一声凄厉至极的惨叫，全身如被灼烧，皮肉滋滋作响，冒出滚滚黑烟。它疯狂挣扎，想要逃离光区，可萧子期死死抱住它双腿，任它如何撕扯也不放手。
“你这妖物！害我婉柔！今日我与你同归于尽！”萧子期怒吼，鲜血从嘴角溢出。
女子首领见状，抓起地上断剑，冲上白石，将剑刃狠狠刺入狐精后心！
“啊——！”狐精仰天长啸，声音已不似人声，倒如野兽哀鸣。它的身体在阳光下迅速干瘪、萎缩，毛发脱落，肌肉塌陷，最终竟化作一只巨大的白狐，奄奄一息。
萧子期瘫坐在地，喘息不止。
女子首领割下狐首，其余女子纷纷上前，痛哭流涕，跪谢萧子期与捕快。
众人正欲下山报官，忽听山后石窟中传来微弱呼救声。萧子期心头一紧，带人冲入石窟——只见数十间石室中，竟囚禁着数十名女子，有的已神志不清，有的瘦骨嶙峋，有的早已死去多日。
柳婉柔也在其中，虽憔悴不堪，却尚有气息。萧子期抱妻痛哭，久久不能言语。
三日后，县令亲率人马入山，将狐精尸体焚于山巅，灰烬扬入深谷。失踪女子中幸存者二十三人，皆由官府护送回家。含山妖患，至此平息。
百姓皆称萧子期为“斩妖义士”，县令欲上报朝廷，赐其官职。萧子期却婉拒，只携妻子归隐乡野，再不提江湖之事。
然而，谁也不知道，那夜狐精临死前，曾对萧子期低语一句：“你杀我肉身，却杀不尽我魂魄。我已渡过五重天劫，魂不入轮回，终有一日……归来。”
三年后
含山又逢秋日，枫叶如火。
一名老道士云游至此，见山气阴郁，龙脉紊乱，便入山探查。行至当年白石处，忽见石面隐隐有血痕未消，且晨光照射下，竟映出一道模糊人影——五短身材，面目狰狞，嘴角带笑。
老道士大惊，以桃木剑划地为阵，念咒驱邪。片刻后，地下竟渗出黑色血水，腥臭难闻。他取出铜镜一照，镜中赫然映出一只白狐的虚影，双目如灯，死死盯着他。
老道士颤声道：“你……你不是已被诛杀？”
虚影口吐人言，声音沙哑：“肉身可灭，道行不散。我借山中百年怨气，聚魂凝魄，再修三百年，便可重化人形。那萧子期……我必让他妻离子散，生不如死。”
说罢，虚影消散。
老道士连夜下山，欲寻萧子期示警，却听村人说，萧家夫妇半月前已搬离此地，不知去向。
老道士仰天长叹：“妖物尚在，人间恐难安矣。”