大唐开成（唐文宗李昂年号，公元836年到840年）年间，在某地有一位老人，姓江，已经六十多岁了，是个渔夫，所以大家都叫他江叟（叟是老人的意思）。
年纪大了，不能继续打鱼，江叟这些年又存了不少钱，于是他开始四处游历。
江叟崇尚道家，总想着能成仙或者学点法术本领，为此他看了很多道家的书，四处寻访神仙，但是一直没有找到。除了这些爱好，江叟还喜欢吹笛子，他经常在蒲州永乐县灵仙阁出没，也不知道做什么事。
这一天，江叟又喝了很多酒，到了阌乡（阌，音同闻，旧地名，在今河南西部），来到盘豆馆东边官道的一棵大槐树下，他醉了，眼皮直打架，就睡在了树下。
到了半夜，江叟醒了，他正在寻思自己在哪呢，忽然听到一阵动静，看样子是个巨大的家伙，因为脚步声很重。江叟看了看，发现不远处有一人，十分魁梧壮大，足有五六丈高，看起来像一座小山。
巨人来到大槐树旁边，侧着身子坐下，地面都震动了。
巨人用毛茸茸的手，摸了摸江叟，说：我还以为大树跟前，睡的人是锄地的农夫，没想到是酒坛子边的毕卓啊。（注，毕卓是东晋官员，爱好喝酒，常因为喝酒误事，甚至去偷酒喝）这人喝醉了，我就放心了。
于是，巨人又敲了敲大槐树几下，说：赶紧向荆馆二郎告知，让他来看看大哥。
大槐树居然开口说话了：烦劳大哥来访了。然后一阵动静，似乎是大槐树上有人下来，跟巨人说话呢。
过了片刻，觥筹交错，都是喝酒的声音。
荆山槐树说：大哥，你是两京官道上的槐树之王，什么时候你才会抛下这个位子啊？大槐树说：再过三甲子，也就是一百八十年的时间，我就不做槐树之王了。
荆山槐树又说：大哥，你不知道老之将至吗？为何还要如此眷顾这个位置呢？难道非要等到时候火来烧了你，或者内部中空，树干一节节断掉，才能退出吗？那也太贪得无厌了吧？现在，你正好被雷霆劈了，我看干脆就这时候连根拔起，还能做个大材料，要么就做栋梁，要么就成雕塑，这样还能留下身体和好名声。否则，某天可能就会腐朽，然后被拉走当柴烧了，那时候你后悔也来不及了。
大槐树很不高兴，说：老鼠、麻雀还知道偷偷活着，多活几年呢，我怎么能这么做呢？连根拔起，我就活不成了啊！
荆山槐树也生气了，说：你这老哥，真是不足与高人共语，告辞了！说完后，荆山槐树就走了。
江叟战战兢兢听完后，明白了大概。
大槐树成精了，他是两京（唐代以京都长安和东都洛阳为两京）官道上的槐树之王，他口中说的荆馆二郎，就是荆山槐树，也就是摸了他的巨人。荆山槐树劝大槐树及时退出，但是大槐树不肯。
天亮以后，江叟到了阌乡的荆山中，看到一株槐树，高可参天，十分粗壮，独木成林，需要十几个人手拉手才能抱过来。如此古树，恐怕起码在一千岁以上了，难怪能成精。
到了晚上，江叟用酒肉祭奠了荆山槐树，说：我昨夜听到槐神您和盘豆官道的大槐王说话，我当时喝了酒，睡在树下，听到了你们的对话。希望槐神您不要怪罪小人，小人也是无意中听到的。
然后，江叟把荆山槐树和大槐王说的话，都一一重复了。最后他又说：槐神啊槐神，求求您显灵，和我说说话吧。
荆山槐树听到后，果然开口了：多谢你来祭拜我，谢谢你的好意。我当时和大哥说话，还以为你烂醉如泥，不省人事呢，没想到你那时候醒着呢。你有什么诉求，可以告诉我，能帮你的话，我就帮你。
江叟一听，赶紧磕头，说：我一生爱道，只是没有遇到大师。槐神你有灵，希望你教教我，让我找到大师或者老神仙，我学点本事，一定会多祭拜你。
荆山槐树说：你继续往荆山里面走，找到鲍仙师，或是水上，或是陆地，或是水陆之间，见到他后，他会教你本领，你一这辈子就不愁了。只是，千万不要说是我告诉你的。当年我曾告诉过老狐狸，结果差点连累到我。切记，切记！
江叟又磕了头，说了感谢的话。
第二天早上，江叟继续往荆山里走，找了很多地方，果然找到了一位仙师。他趴在地上，给仙师磕头，说是拜师。
鲍仙师问：你怎么知道我？如何知道我在这里？又为何要拜我为师呢？江叟心中记得槐神的话，本想隐瞒，但又怕鲍仙师未卜先知，怪罪自己撒谎，犹豫了一下，还是说了实话：是荆山槐神告诉我的。
鲍仙师听了后，说：这小鬼在我面前算什么神？我不能把它连根砍断，就毁它一些树枝，作为惩罚！说着，一道符飞出去了。
江叟赶紧求情，希望老神仙不要惩罚槐神。鲍仙师说：我如果不惩罚他，以后还会不断有人来打扰我。
顿了一顿，鲍仙师问江叟：你有什么事，不妨展现一下，或者说出来。江叟说自己爱道，会吹笛子。鲍仙师就让他吹一下笛子，听听效果。
江叟酷爱吹笛，这方面下了不少功夫，他吹奏一曲，果然气势不凡，五音激荡，连山中的小动物似乎都停下来了。
鲍仙师说：你这本事，也算是炉火纯青了，只是你所吹的笛子，乃是枯竹做成，我想再送你一个玉制笛子，是荆山玉所做。
江叟就说，自己不想要笛子，只想要灵丹妙药，吃下去可以长生最好。
鲍仙师说：你每天吹一个时辰，只要三年，就能召唤洞中的飞龙。飞龙出来后，会把明月之珠衔着送给你。你得了明月之珠后，用酒煎煮三天，那时候飞龙就会头疼，因为这龙和珠子能互相感应。这样的话，小龙会用化水丹来赎回珠子，得了化水丹后，你就吃下，这样你就能成为水仙，起码可以活一万岁。这样，你就不需要我的灵丹妙药了！
说完后，鲍仙师取出玉笛，送给了江叟。
江叟看了玉笛，问道：这玉笛看起来和我的竹笛也差不多啊，两者有什么差距呢？
鲍仙师就说：你的竹笛，使用竹子做成，竹子是青色，与龙的颜色一样，也能模仿龙吟声，所以龙听了之后就觉得很平常。但是，玉笛使用玉制成，跟龙相克，龙听到后机会来看个明白，这样就等于你召唤了青龙。义出于玄，就是这么个道理。
江叟接过玉笛，又叩谢了鲍仙师，然后下山去了。
三年后，江叟已经完全能驾驭玉笛了，吹出来的歌曲相当优美，简直就是胜过天籁。
后来，江叟去了岳阳，刺史李虞招待了他。当时干旱许久，江叟于是在圣善寺的藏经楼里吹了玉笛，果然洞庭湖里的龙飞了出来，为当地下了足够的雨水。
没多会儿，又有一条老青龙，衔着珠子给了江叟。江叟得到珠子后，依照鲍仙师的话，用酒煮了三天。三天后，有一条龙化为人，捧着化水丹，匍匐施礼，然后送给江叟。江叟接了化水丹，把珠子给了龙。
江叟吃了化水丹后，鹤发变成青丝，满是皱纹的脸忽然变得如童子一般，而且他似乎成了神仙体质，水火难伤，百毒不侵。
后来，江叟去全国游历，几乎所有的山洞他都看了一遍。很多年后，他住在衡阳，容颜依旧如童子。